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(黄金原油外汇EA软件)FOMC 预览:点阵图显示 2024 年降息次数减少

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FOMC决定利率前景:

  • 鉴于通胀持续高企、就业强劲, FOMC 几乎肯定会维持利率不变

  • 可能证实市场对推迟首次降息的看法的经济预测摘要

  • 美联储的强硬言论可能会延续美元近期的上涨势头,但通胀数据可能会使情况变得更加复杂

美联储将维持政策不变并推迟首次降息时间

美联储联邦公开市场委员会 (FOMC) 将于周三结束为期两天的会议,届时将发布官方声明和经济预测摘要,绝大多数人预计该委员会将维持利率不变。基本面数据参差不齐,令美国经济前景复杂化,并削弱了利率制定委员会对通胀率将达到 2% 目标的信心。大多数观察人士将关注美联储更新的点阵图,以判断美国潜在利率的走势。

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图片1.png通胀率初现回归 2% 轨迹的迹象 - 不足以恢复信心

该委员会可能会在 5 月份会议上传达类似的信息,即维持紧缩性货币政策,直到他们确信通胀率将接近 2%。4 月份的同比通胀数据自 1 月份以来首次下降,而第一季度的通胀率一直处于高位,不断上升。

更有趣的是,5 月份 CPI 数据将在美联储声明发布前几个小时公布,为市场在会议前提供了催化剂。服务业通胀将受到广泛关注,更重要的是超级核心通胀(服务业通胀减去住房和能源),因为美联储非常重视这一数据,将其作为衡量经济通胀压力的重要指标。

美国整体CPI同比变化

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来源:Refinitiv,由 Richard Snow 编写

令美联储感到苦恼的另一个原因是核心CPI环比数据直到4月份数据公布之前均未能明显低于0.4%的水平,这表明价格压力几乎没有减轻。

美国核心CPI月率

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来源:Refinitiv,由Richard Snow编写

美联储点阵图可能最受关注

在上周五公布的非农就业数据超出预期后,市场已经不再认为美联储在9月份会降息,而是完全预期美联储将在12月份降息25个基点,本质上是在押注美联储今年只会降息一次。

2024 年市场隐含基点降幅

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来源:Refinitiv,由Richard Snow编写

然而,市场预计美联储将下调加息预期,但对于美联储是否会将预期下调一次还是两次以使美联储的观点与市场观点保持一致,目前尚无定论。

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来源:TradingView,由Richard Snow编写

美国经济增长预测也将更新,此时美国 GDP 自 2023 年第三季度的 4.9% 以来已显著放缓。与预期相比,第一季度 GDP 令人大失所望,但亚特兰大联储对第二季度 GDP 的预测已强劲回升至 3.1%(年化),表明经济有望强劲反弹。值得注意的是,亚特兰大联储的预测考虑了即将到来的数据,并没有预测 6 月份的剩余数据,这可能会影响实际数据。

美元继续上涨取决于通胀和点状图

周五公布的令人印象深刻的非农就业数据推动美元飙升。然而,长期来看,美元仍处于下行趋势,因为人们仍然预期今年或明年利率将不得不下降,因为经济在限制性条件下运行的时间越长,承受的压力就越大。除非通胀数据持续意外上升,否则这一假设限制了美元的上行潜力。然而,如果美联储预计今年只会降息一次,美元短期走势可能会延续。

周三 CPI 数据走低可能导致美元走软,因为通胀仍是美联储的主要担忧,但最近的数据并没有带来太大帮助,表明大幅下跌的可能性很小。鉴于市场预计今年只会降息一次,如果美联储将 2024 年的降息预期从三次下调至两次,美元可能会回落。105.88 仍然是上行关注水平,而 104.70、200 SMA 和 104.00 仍然是下行关注水平。

美元篮子(DXY)日线图

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标普 500 指数在 FOMC 会议前创下新高

在创下历史新高后,美国股市在 FOMC 会议前似乎持谨慎态度。虽然尚未得到证实,但该指数可能正在形成一些负面背离(看跌信号),因为价格走势创下更高高点,但 RSI 似乎正在确认更低高点。

美联储鸽派结果可能会推动股市表现再创新高,但点阵图下调可能会拖累股市并导致指数下跌。在这种情况下,5260 和蓝色 50 日简单移动平均线 (SMA) 似乎是下行的关注点。

标准普尔 500指数日线图

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