（博森科技）我们是否对现货ETF期望过高？加密贷币投资者激动不已，Galaxy的分析师预测，比特币现货ETF的批准将产生144亿美元需求，可事实上，投资者对现货比特币新产品的需求欠缺。现货加密ETF的批准可能会让外界资产选购加密财产，可是需要观察是否能完成预估。 引言由 Mars AI 形成全文文章标题：Are We Expecting Too Much from Spot ETFs？ 全文创作者：Jack Inabinet 全文由来：bankless 编译程序：Kate,火星财经 期待非常高，但能不能太高呢？ 加密贷币投资者如同吃完彩虹糖和破浪的蜘蛛猴一样激动不已。 她知道加密贷币较大的财产(ETH和BTC)的现货ETF将要得到批准，同时也希望外界投资者只是在等待逐渐布署资产。 热血传奇加密投资管理公司Galaxy的分析师预测，比特币现货ETF的批准将转化成144亿美元需求，并应在第一年促进比特币涨价74.1%，这说明了更大范围市场对于现货加密ETF批准的上涨期望！ 今日，大家减少了其中的一些预估，阐述了为何直接证据不可以适用现阶段这样的说法，即现货加密ETF的批准将产生这类大规模资金净流入。 澳大利亚的心寒在国外发布现货加密ETF不是颠覆性的壮举，澳大利亚已有两年多了！ 假如现货加密ETF得到批准后，美国将释放出来从未有过的需求，那样澳大利亚现货比特币工具的使用拥有量可能提高。反过来，自2022年7月至今，他们几乎没有变化。
澳大利亚投资者应对的投入说词和美国投资者完全一致。他们对于现货比特币新产品的需求欠缺，反映了国外潜在需求，并表明比特币做为对冲交易通货膨胀和掉价工具的使用叙述不能在当前的市场制度下让非加密贷币原生态住户注入这类财产。 文件格式并不重要ETF权威专家很有可能欺骗了你，使你坚信，发布稍微好一点的理财工具，可能导致数十亿美元的资金净流入，尝试夺走这个钱，而缺乏适用这个说法相关证据。 她们宣称，投资者就是不想要加密期货交易ETF，因为和现货产品相比，它们不是追踪资产价格最好的方式——由于翻转到期股指期货合约使投资者遭遇期货溢价和现货溢价效应(即下月合约的价格可能各自高过或低于期满合约的价钱)。 但是，真相是，假如叙述自身强大，投资者压根就不关心他们项目投资的一种手段的方式。不管商品多差，给予时兴叙事的理财工具都能吸引资金净流入！ 灰度值索拉纳期货公司(Grayscale Solana Trust，通称GSOL)经历过的爆发式增涨就是一个很好的例子，该公司目前的买卖溢价高达869%。
由来：灰度值 Grayscale的资管产品，如GSOL和GBTC，算得上是比已有的加密期货交易ETF槽糕得多商品，由于没有赎出体制，这就意味着你购买的财产的商业价值事实上可以通过基本私募基金所持有的折扣优惠买卖交易。 虽然GSOL存在诸多缺点，但投资者依然很好地发觉Solana的叙事足够站得住脚，以致于以非常大的股权溢价效仿该工具，造成价格行情进一步错乱，由于私募基金(即建立个股的路径)现阶段已禁用，这就意味着供货不能满足销售市场需求。 比特币期货交易需求停滞不前假如现货加密ETF的批准事实上会导致大量资金净流入该资产类别，那我们预计会见到资产持续流入期货产品。 反过来，自2022年7月至今，最大的一个比特币期货交易ETF BITO的流通股本基本上保持一致，背离了2023年6月(贝莱德首次申请现货比特币ETF的本月)和2023年11月初(加密市场逐渐标价将要得到现货比特币批准的一周后)的态势。
由来：ProShares 外界资产在使用BITO来提前发布现货比特币ETF，而流通股本的提高可作为市场对于现货比特币ETF批准的观点的代理，但好像并没有对比特币期货产品的具体外界需求，尤其是考虑到在最近一波现货ETF批准蹭热点以前，流通股本已跌穿6000万大关。 重要关键点尽管提前批准现货加密ETF的心愿在所有2023年后半年都掌握着价钱，但现货比特币ETF将要上市，市场需求基础理论将付诸行动。 就在那几周前，操盘手们还因没有考虑现货比特币ETF的潜在影响而猝不及防，当批准来临时，他可能会再次陷入不正确的买卖，而所产生的资金净流入让人失望。 有限的资源数据表明，在不确定性的宏观经济形势下，外界资产期待选购加密财产，这驱使潜在买家在债务危机日益严重的时候致力于他的金融稳定性，而非追求下一个100倍探月工程，在增加你的加密货币投资以前，多观察一下现货ETF是否能从而实现预估并没什么伤害。 |
